据中粮控股财报显示，2014财年，大米加工及贸易销售予外部客户77.5亿港元，分部业绩（经过调整的税前利润）为亏损0.2亿港元。小麦加工业务销售予外部客户约90亿港元，分部业绩实现盈利0.8亿港元。

    据分析称，中粮做面粉能够赚钱，首先是工厂的底子不错。上述人士说，中粮的面粉工厂，不少是收购过来的，收购之前，这些企业在当地已经有不错的品牌知名度。以中粮香雪为例，2004年，沈阳“香雪”与中国粮油食品进出口（集团）有限公司签订协议，中粮集团收购了“香雪”51％的股权，成为其控股股东。收购前，“香雪”已经是沈阳乃至国内较为知名的面粉品牌，占据沈阳市场35％的份额。

    面粉与大米不同，消费者对面粉的品牌忠诚度要好于大米，大米可替代性很强，而中粮旗下的面粉工厂，在当地市场都有多年积累，业绩不会大起大落。另外，中粮的面粉产品，不少生产的是面包、蛋糕专用粉，产品相对高端，面临的市场竞争相对少些，利润空间相对更高。

    中粮的小麦加工业务利润表现好于大米，也有业内人士认为与中粮占有一定的政策优势有关。中粮面粉业务表面赚钱，是靠他们有100多万吨进口配额专营可以弥补加工亏损，中粮每吨可以获得200-400元的进口贸易利润。

    小麦进出口实行配额管理，中粮拥有比较多的配额。中粮在中国小麦进出口总额中占比100%，在中国玉米出口总额中占比为50%。这一优势，很多其他企业只能望尘莫及。国外小麦如果不计关税，每斤约为0.6元人民币，但是国内小麦的价格达到每斤1.2~1.3元。因此中粮拥有进口配额，可以合法将国外廉价小麦进口至中国，在成本上具有优势。