今年以来,由于美国、南美、俄罗斯等国家和地区陆续遭遇大旱，我国近期又爆发了罕见的虫灾，全球粮食产量预期明显下调，而大豆、玉米、小麦等粮食的价格明显上涨。国内粮食价格虽然总体相对更为稳定，但大豆、豆粕与国际市场联动较为密切，处于供需平衡状态的玉米市场在遭遇虫灾之后也变得微妙。饲料企业原料成本面临大幅上涨。

   成本上升的同时，饲料的下游需求却开始回落，这将压制饲料企业向下游转嫁成本。中信证券研究报告指出，从畜禽饲料全行业来讲，预计三季度畜禽饲料的销量同比增速下滑的压力较大，四季度由于春节前育肥积极性较高，饲料需求预计可能略好，但这相对于上半年的景气，还是呈现回落态势。

   从行业周期性波动看，饲料行业似乎缺乏亮点，但是从发展趋势看，大、小企业的走势将截然不同，龙头企业依然可以看好。

   饲料行业集中度逐渐提高，中小企业在低毛利竞争中将退出，或者被大企业整合。这种趋势在未来3-5年内将继续存在。受益于政策推动，准入门槛提高、产品质量安全管理加强，从2007年开始，饲料行业集中度大幅度提高，企业数量开始逐年减少。中小企业缺乏技术创新和规模、管理优势，在低毛利竞争环境中的发展难以为继。

   饲料行业中具有技术、营销以及管理优势的企业将获得更高的份额，抵御周期回落风险的能力相对较强。与其他上市公司横向比较，海大集团、大北农等优质饲料公司的业绩增速具有相对优势，成长股的特性较为突出。

   已经公布的业绩预告显示，海大集团预计前三季度净利润约为43943.46万元-53359.92万元，同比增长40%-70%；大北农预计前三季度净利润约为40660.36万元-50043.53万元，同比增长30%-60%。