需求支撑易涨难跌三季度有望再破前高
发布时间：2012-07-30
临近三季度，全球经济低迷状况难有明显改观，玉米工业需求不会有较大变化。但7、8月份是中国、美国玉米关键生长期，天气仍是影响市场的主要因素，持续的天气炒作难言结束。目前国内外玉米价格处于高位，存在回调风险。但除非美国玉米带近期出现有效降雨，缓解旱情，否则美国玉米价格仍将处于高位，且外强于内的格局有望持续。
生猪市场经过近半年的下滑，目前开始企稳，存栏量虽有所下降但仍然保持高位，对饲料需求仍具刚性。但因下游需求欠佳，玉米深加工领域的需求依旧延续弱势。随着饲料领域小麦替代玉米的工艺逐渐成熟，每吨玉米价格高于小麦价格70元时，饲料企业用小麦替代玉米的效应就开始显现。虽然近期新小麦价格低迷，但后期看涨预期较高，玉米、小麦价格的联动性增强也将对玉米价格构成支撑。
虽然三季度不是玉米需求旺季，但供应却面临青黄不接。农民手中粮食不多，产区玉米多集中在中间流通环节。随着三季度国内畜禽养殖行情的回暖，步入青黄不接时期的玉米有望继续走强。整体来看，国内玉米市场仍将延续紧平衡态势，再配合天气因素炒作，玉米价格仍有望再度冲破3月份高点。如果今年三季度天气较好，2012/13年度我国新季玉米总产量将增加。这会对新季玉米价格构成压力，但近年来国内主要农产品的保护价逐年上涨，新季玉米价格底部将继续被抬高。
