上周，因持续高温和干旱天气，美国农业部下调了对国内玉米产量的预期，即由此前预期的147.7亿蒲式耳降至129.7亿蒲式耳（约合3.2945亿吨），下降幅度达12%,美国农业部还相应地将全球玉米产量预期下调，由9.499亿吨降至9.052亿吨。美国部分地区今年7月的平均气温或将创过去117年新高，而美国的玉米产量约占全球产量的36%.

    近期美国气温节节攀升，干旱情形加剧，这无疑将使得对玉米收成的担忧与日俱增。美农作物生长环境将每况愈下，异常的高温情形意味着干旱短期内难以真正结束。玉米、小麦和大豆价格或将在今年第四季度进一步上涨，因美国干旱形势已经影响到农作物收成。今年第三季度，芝加哥商品交易所玉米期货均价将在每蒲式耳7.75美元，第四季度将上涨至8美元；小麦的同期期货均价将在8美元和8.6美元；大豆期货均价则在16美元和16.5美元。

    在截至10日的一周内，对冲基金等投机机构持有的18种美国大宗商品期货与股权净多头合约数量环比增加8.9%至105万份，为连续第5周环比增长。其中，农产品期货净多头头寸增长较快。截至10日，CFTC监测的大宗商品净多头头寸连续5周呈环比增长态势，增幅分别为9.14%、7.02%、15.31%、32.93%、8.90%.在上周，净多头头寸合约数量自今年4月10日以来首次突破100万份关口。

    投资者连续第5周看多农产品，截至10日的一周内，农产品期货净多头合约环比增加15.59%至785831份，其中，小麦净多头合约增幅达17%至62468份，创自2006年6月份以来最高，这主要还因为美国农业部上周下调了全球小麦产量预期1%;糖净多头合约增加76%至100511份，增幅创2007年12月份以来最大，因巴西近期多雨气候影响甘蔗收成。在此前的四周里，农产品期货净多头合约环比增幅分别为27.53%、24.34%、13.13%和21.42%。在10日的一周内，投资者削减了原油净多头合约头寸，降幅为5.1%.目前，其净多头合约数量较今年2月底的年内峰值累积减少53%。

   衡量大宗商品价格整体走势的标普高盛大宗商品现货价格指数上周累计上涨2.7%至621.19点，而同期MSCI全球指数下跌0.5%,美元指数小幅下跌0.1%.具体而言，在标普高盛商品指数追踪的24种商品中，上周有21种实现上涨，其中，玉米以6.8%的涨幅领涨，小麦涨幅在5.1%。近期中国疲软的经济数据预示中国将会推出更多的刺激政策，在未来几个月内，我们将看到部分实施宽松政策的国家，其政策效应将逐渐显现，经济风向或会开始发生变化，投资者信心也会有所升温。