8-10月份，中国尿素供需走势平衡分析：

　　第一，农业需求

　　（小麦底肥少量直接施用+复合肥施用对尿素采购需求）两部分需求量。

　　小麦底肥农用市场直接需求，河南、江苏、山东、皖北等小麦主播种地区小麦底肥以二铵、复合肥为底肥为主。二铵施用量较大的地区，会有较多尿素作为底肥施用）。更多尿素通过复合肥施用方式使用。

　　就对冬小麦播种地区的施用量统计数据看，冬小麦复合肥采购尿素的总量在270-300万吨水平。此施用量将在8月份、9月份，以及10月上旬消耗掉。由于今年施肥时节后退，可能河北等地区施肥时间将推迟至10月20日左右仍有少量施用。

　　同时以上各地冬小麦底肥也有一定量需求，直接施用量统计在30-50万吨水平。平均每亩施肥量在20斤上下（10-30斤情况均有）

　　华东北部及华北地区六省：冬小麦底肥尿素直接施用：河南需求50-70万吨，山东需求40万吨，河北需30万吨，江苏安徽各需25万吨左右，山西需10万吨。六省共需求200-250万吨。而目前以上地区市场存量有限。六省每月产量250万吨。安徽货北上很少。阜阳晋城限产。预计减产20-40万吨。加上目前出口订单需求外销。预计到9月底，农用市场可以采购的总量仍然很少。

　　另外，皖南及湖北等地区油菜底肥用复合肥对尿素需求也有一定拉动。对尿素需求总量预计在50万吨。

　　因此，8月至10月初，农业施肥需求尿素总量：500-600万吨。

　　第二，工业需求

　　板材需求量：

　　气温降低，板材业开工率持续恢复阶段，对尿素采购需求回暖。各地成交行情平稳。月均全国需求量在90-100万吨水平。其中山东河南江苏安徽河北山西等北方，华东北部地区（山东江苏安徽河北河南等华东北部地区）月度总需求量在46万吨（各省工业板材平均月度需求尿素：山东12万吨河南13万吨江苏14万吨河北4万吨安徽3万吨）

　　8-9月份，共需求92万吨。

　　三聚氰胺需求量：

　　全国年度总需求量在240万吨，月度需求20万吨全国平均水平。除过西南及西北地区三胺对尿素直接采购需求量之外，山东、河南、河北及江苏安徽浙江，三胺能力需求尿素总量占全国需求比重的70%，月度需求量在14万吨。

　　8-9月份共需求约30万吨。

　　第三 出口

　　从7月初，港口大量港存尿素，市场心态不乐观开始，业绩普遍认为港口尿素存货量在200万吨以上，到目前，港口存量大幅减少，同时厂商在近一个多月以来，不断零星并转入密集大量接单看。7月份、8月份以及9月份上半月报关的尿素出口总量不在少数。

　　就对相关各方数据粗略统计判断如下：7月份出口量在60-80万吨；8月份预计在90-120万吨；9月份，主要集中在上半月报告及下半月装船的货，预计在至少60-90万吨（可能8月份部分订单转入9月份报关）。由此，8-9月份，中国尿素出口总量将突破200万吨大关。

　　且7月份大批量的出口订单，大幅减少了国内市场货源流通压力。国内流通库存量大大减少。

　　另外，就以上预测，2010年1-9月份，中国尿素出口量较2009年1-9月份将同比净增加至少200万吨。

　　则与去年同期相比，7月底时，国内市场将至少减少140万吨库存量。

　　则与去年同期相比，8月底时，国内市场将至少减少200万吨库存量。

　　则与去年同期相比，9月底时，国内市场仍将至少减少210万吨左右的库存量。

 

年月	出口量	年月	出口量
2009年1月	15.3	2010年1月	40.2
2009年2月	38.1	2010年2月	55.8
2009年3月	7.5	2010年3月	24.0
2009年4月	4.5	2010年4月	17.0
2009年5月	2.6	2010年5月	8.4
2009年6月	1.4	2010年6月	8.4
2009年7月	18.6	2010年7月	预计80
2009年8月	36.4	2010年8月	预计110
2009年9月	80.2	2010年9月	预计90
2009年10月	29.0	2010年10月
2009年11月	54.2	2010年11月
2009年12月	50.1	2010年12月

　　第二部分：装置开工运行，供应方面：

　　1 装置运行，月度产量

　　根据对厂商生产数据精确认真日度监测。8月份全国尿素总产量较7月份持平。8月1-18日，全国总产量为261万吨，7月份1-18日，总产量为264万吨。（18日开始，湖北三宁、湖南巴陵等装置都开始为期一周的检修，从8月20日开始，安庆、装置将开车运行。）同时一部分小型尿素厂将在8-9月份相继开车运行。届时总产量将有所增加。）

 

时间	09年10月份	09年11月份	09年12月份	09年13月份	09年14月份	09年15月份	09年16月份	09年17月份	09年18月份	09年19月份	2010年8月1-18日
月度产量，万吨实物量	500.10	471.92	471.56	467.90	453.86	508.22	469.08	469.41	453.95	453.95	261.33
开工率 %	79.47%	77.39%	72.09%	74.54%	79.77%	79.58%	75.90%	72.99%	71.37%	68.98%

　　因此，8-9月份，国内总产量预计在900-930万吨水平。10月份产量预计受天然气供应等因素影响，波动可能比较大。预计月度总产量在460万-470万吨总水平。由于镇海、九化以及河北等地区小型装置停产，将减少全国开工率上升至75%左右的总产量水平继续增长空间。

　　2 厂商库存量

　　目前，国内厂商库存量较低，尤其是山东市场，厂商普遍均有外签发订单。

　　山东目前月度总产量在83-85万吨水平。出口占据绝对的过半数供应货源。导致本地供应量吃紧。小厂商均以地销本地工业板材及复合肥少量补仓采购需求为主。河北正元少量3000吨左右存量。而东光、景县、冀州等厂商均有外签订单，预计发售至9月10日左右才可以结束前期订单的发售。江苏货源亦呈现吃紧状态。山西调入货源量近期一直较少不乐观。山西大颗粒尿素主要以集中发售前期出口等外欠订单为主。货源紧张。限电影响厂商少量货源供应。惟独安徽，皖北地区货源主要以地销供应为主，货源相对较为充足。

　　河南市场是目前货源相对而言，最多的地区。而小厂商检修，以及大江等厂商捂盘惜售，但总体存量也不大。预计总量不超过4万吨存量。心连心货源保底投放市场量较多。

　　因此，北方，以及南方市场，总体看，厂商库存压力都很小。北方总体预计呈现为负库存。外签订单，平衡分析预计，需要发售至9月初才可以平衡。

　　第三，市场库存量方面：

　　今年夏季玉米追肥时间推迟10-15天，将更多消耗库存量，7月底，国内市场库存量降低到了全年的历史低谷。7月份非常乐观的出口量也减少了8-9月份国内港存压力。

　　加之8-9月份相比去年同期大批量出口增长，将使得7月-9月底，国内市场库存量维持较低位水平。并随着时间往后推移，市场存量逐渐增加。

　　同时，根据我们对全国农用施肥季节性需求跟踪监测数据显示，与装置运行开工率及产量总体稳定在70%-80%,月度产量在450-500万吨状况相比，农用施肥季节性特点异常突出。而在7月底，随着国内夏季追肥高峰时段的结束，国内尿素施肥需求达到了全年的需求高峰值，同时，市场库存量却相应的降低到了全年的谷底。（季节性施肥需求细节，不在此过多分析了）

　　因此，对于厂价在1550元以下，且国内可以实现在目前成本水平上盈利的厂商屈指可数下，对于国内库存量已经降低至年度低谷的状态看，厂商根本没有必要卖低价货源。而稍微的一个利好，便可以使得厂价立即反弹上涨。只是过快的，集中的，大量的国际需求拉动，致使本轮价格上涨出乎我们的意料之外。