豆类基本面    CBOT大豆期货周一收低,受获利了结和原油价格下滑打压,盘中升至每蒲式耳10.09-1/2美元.国内大豆现货价格整体表现稳中偏强，部分产区豆价出现小幅上涨，而此次令疲弱已久的产区大豆市场价格止跌反弹的主要支撑因素仍为国储收购政策。

       而真正支撑价格反弹的因素个人认为：首先即为基本面的影响，之前我们已经反复提到黑龙江主产区农户手中余粮数量已经不多，且经过国储的积极收购，后期可供市场食用大豆供应的优质大豆数量更是少之甚少，目前很多地区贸易商面对收不上量的问题，而销区市场又存在补库需求，这是上拉价格的动力之一。其次是国储结束后国内价格必将承压的情况自月初开始就为国内市场带来了不小的压力，令产区大豆价格开始逐步走跌，不难看出此状况对市场的影响被提前过快消耗了，以至于出现现在的调整，属于正常状况。

       此外，在油厂广泛停产停收的状况下，国储粮库已经成为产区市场的收购主体，国储收购的结束也就意味着中间商销路将会缩减，部分贸易商存在在国储停收之前抛售手中库存，或者是在尚有利润可循之前加快购销节奏的心理，所以近日收购态度较为积极，拉动了部分地区价格的上涨。

       要提醒客户注意的是，目前东北地区粮库的仓容问题。单就黑龙江地区来讲，由于近两个月以来国储收购力度加大，国储库存迅速增加，据不完全统计，截止四月下旬，省内国家储备大豆量已经接近500万吨，各地粮库还有多少仓容能够继续收购。

       本人认为，大可不必担忧一旦国储抛售会对行情生产很大的利空作用，至少其成本上已经决定了其销售价格的底线，加上仓储费用运输费用，所以至少在成本上其不会对后市价格产生明显的打压作用；另外，重申一下，从供应角度，上文已经提到产区的总体供应情况已经不充裕，所以在国储抛售量到达一定程度之前，也只会缓解供应紧张的状况。

      国内豆油现货市场价格继续稳中上涨，幅度在20-120元/吨不等，部分地区油价在周末期间就已经上调。期货市场走势震荡偏强，提振了现货终端市场的补货情绪，成交情况尚可，大部分厂商挺价销售意愿较强，特别是一些地区的工厂，而贸易商出货比较积极，提货依然谨慎。

     目前国内油厂开机率处在正常略微偏低的水平，这是油价维持坚挺的原因之一，另外，临近“五一”节日假期，外出旅游等活动将增加，对豆油有一定的需求，从而支撑豆油价格。预计短期内国内豆油现货市场价格将维持坚挺运行的走势，若期货市场及成交能给出持续利好支撑，油价有望上冲前期高点。国内主要油厂报价整体企稳，不过下午部分成交较上周五小幅涨跌调整。市场成交分化明显，油厂之间库存和销售情况也在产生背离。据4月23日美国公布的cftc数据显示，大型投机客减持cbot大豆期货、期权空头头寸，尽管大豆的基本面前景大多偏空。

       技术面美豆站上1000整数关口，短期会有反复。连豆1101在4000整数关口继续上冲动力不足，短期将有调整。国内豆油1101合约周五大幅增仓，放量突破，短期仍有小幅上冲空间，关注8000压力。豆粕1101创新高，站稳2900整数，短线仍将有新高。但空间有限。

       操作建议： 大豆4000，豆油8000，豆粕2950，皆可作为强压力位，短空操作。