简单而言，全球小麦价格并非强势。小麦库存较高，买家希望等待其价格下跌后购入小麦，而小麦供应也暂无缺口。因而，小麦期货价格下挫也并不意外。CBOT小麦5月期货价格过去两周已跌至4.8美元/蒲式耳下方，累计跌幅达9%。
    美国市场方面：美国国内小麦消费量下降，加之小麦出口疲弱。受此影响，美国2009/10年度小麦期末库存或将上升至10亿蒲式耳上方。而美国2007/08年度小麦期末库存仅为3.06亿蒲式耳。预计小麦期货价格近期将进一步下跌。
    供需方面：受阿根廷及俄罗斯小麦产量上升影响，全球小麦供应量也将上修。而印度或将开始进口小麦的消息并不足以推升小麦期货价格。
    那么小麦期货价格就绝无上涨可能？所谓事事无绝对。
    首先，小麦期货利空因素或已被市场消化，在其价格中已得以体现。
    其次，气候因素也或将影响小麦期货价格后市走势。欧洲及美国小麦产区严寒而多雨。但目前以上产区气候尚未对市场造成严重影响。
    此外，全球2010年小麦种植量较低也或将成为支撑其价格的一个潜在因素。数据显示，美国2010年冬小麦种植量降至1913年来低点。澳大利亚2010年小麦种植量也将下降5%。
    最后，CBOT小麦期货空头头寸已升至历史高点，任何程度的空头回补都将对其价格构成一定支撑。但考虑到其基本面状况，空头回补或将只是短期行为。