国内市场：受上周末美豆收低以及周边市场普遍下跌拖累，周一大连豆类期货全天大部分时间维持弱势缩量整理，各主要合约均刷新上周低点。大豆1009合约日内最高3816、最低3786、收盘3800，较前一交易日收盘下跌10元/吨，减仓3000余手；豆粕1009合约最高2754、最低2736、收盘2749，平收，减仓近1万手；豆油1009合约最高7494、最低7436、收盘7468，下跌20元/吨，增仓1.1万余手。
　　当日国内豆类期货市场延续了上周五的疲弱走势，在缺少新消息刺激的情形下，盘面更多地是受到周边市场表现影响。尽管周末期间中国央行没有如期调高准备金率，但自上周四公布的2月CPI涨幅明显高于预期后，近几天市场对中国提前加息的担忧再度升温，从而使得国内股市、商品市场无力修正上周五的明显跌幅。本周一，上证指数下破3000点重要心理整数关、全天跌幅逾1.2%，同时有色金属、能源化工等商品也都广泛大幅下挫，这些对豆类期价形成明显拖累。此外，南美大豆丰收、美豆出口季节性下降、国内现货需求疲弱等利空基本面因素也继续压制盘面价格，盘中豆类各主力合约均刷新上周低点。不过，与周边商品相比，豆类还是显得相对抗跌，主要原因在于前期豆类期价已率先回撤，在目前低位区受国内成本因素支撑较强。由于有3740元/吨的大豆最低收储价支撑，连豆1009合约交割仓单成本至少在4050元，而当前国内油厂大豆压榨全面亏损状况亦令粕、油现货继续下跌空间已非常有限。因此在盘面看，我们看到大豆1009合约在3800、豆粕1009合约在2750之下明显杀跌动能不足，豆油1009合约在近一个月的振荡区间下沿7424附近也出现恢复增仓，其与棕榈油1009合约的价差也继续修正性扩大。
　　国际市场：因抛压减弱及美国大豆供需面利多支撑，周一CBOT大豆期货市场自前周五下跌后反弹收高。5月大豆最高932.5、最低922、收盘930，上涨4.5美分；5月豆粕收盘257.6美元/短吨，上涨6.3美元；5月豆油收盘38.75美分/磅，下跌0.8美分。
　　分析师称，面对美元走强及原油大幅下挫，周一大豆市场依然寻得支撑，市场在目前低位发现了价值区，特别是在美国大豆库存预估仍然较低的的情形下。尽管全球大豆供应预期充足，但上周美农业部报告预估的美豆结转库存已降至2亿蒲以下，同时高于预期的2月份大豆压榨数据也为市场提供新基本面支撑。分析师表示，近期市场大幅下跌已经削弱了新增抛压，但大豆整体基本面依然偏空，南美大豆产量预期创纪录及担心中国需求因抑制通胀政策而出现放缓将打压市场向上动能。豆油期货当日跌幅较大，主要受原油大跌以及油/粕套利解仓交易影响。投机基金日内买入大约3000张大豆、2000张豆粕，卖出3000张豆油。
　　观点建议：豆类市场仍受供需基本面及外部市场利空氛围压制，但目前低位在很大程度已经作了消化，考虑到中国收储政策对进口大豆需求的刺激影响及连豆远期交割成本较高、油厂压榨亏损等潜在支撑影响，我们认为豆类期价继续明显走低的可能性依然较小。总体上，在美农部3月底公布重要种植意向报告前，预计豆类市场将维持近期低位区间振荡行情，而中长期修正上涨的要求仍然十分明显。
　　基于当前的振荡行情的判断，近期操作应更多注意因主力资金节奏、品种强弱轮换催生的投资机会，建议仍以波段性逢低做多操作为主，忌追涨杀跌。操作上，建议在大豆1009合约3800、豆粕1009合约2750一线附近考虑构建中长线多单，豆油以逢低短多操作为主。
　　[相关消息]
　　NOPA(美国油籽加工商协会)周一公布的压榨报告显示，2月份美国大豆压榨量为1.484亿蒲，尽管低于1月份1.624亿蒲汪洋，但高于分析师预测的1.445亿蒲均值。
　　按CBOT大豆最新收盘价估算，5月份船期美豆到中国港口理论完税成本约为3548元/吨，5月份船期巴西大豆到港成本为3423元/吨。 (按现行大豆进口关税率3%计算)。
　　[现货情况]
　　周一，国内各地豆类现货报价维持弱势调整。黑龙江产区大部分油厂仍无明确开工时间表，各地区大豆收购价较为混乱，农民惜售仍旧严重。港口地区豆类需求仍旧低迷，美盘回落令进口大豆预期到港成本进一步下降，进口大豆库存仍旧庞大，因利润低迷。养殖户豆粕饲料需求持续不振，市场成交依旧不活跃。
　　按当前现货报价估算， 黑龙江产区油厂国产大豆压榨每吨亏损大约150元，港口地区油厂进口大豆压榨则是每吨亏损26-102元。目前，进口大豆压榨较国产大豆压榨仍具成本优势。
　　据业内机构跟踪统计，截至3月10日，国内港口进口大豆库存约为500万吨，创出纪录新高，较2月末的489万吨增加11万吨。 市场预计，3月份进口大豆到港总量将达350万吨。