一、 行情回顾：

　　CBOT大豆期货上周五收盘微幅上涨，在周四大幅下滑之后进行盘整。CBOT 3月大豆期货收高2 1/4美分或0.24%至每蒲式耳9.34 3/4美元，5月大豆期货收高3/4美分或0.08%至每蒲式耳9.42 3/4美元。

　　昨日国内连豆主力合约1009，以3835点报收，较前一结算价下跌26点，跌幅0.67%；豆粕1009合约，以2777点报收，较前一结算价下跌14点，跌幅0.37%；豆油1009合约，以7520点报收，较前一结算价上涨28点，涨幅0.37%。

　　二、国际方面

　　目前6月船期南美大豆到中国港口完税成本在3,400元/吨左右，远低于国储收购价格3,740元/吨，再加上其高出油率的优势，势必将获得中国厂家的青睐。因此2010年中国对南美大豆的采购可能将高于往年。目前巴西大豆已开始提前收割，2月份出口量明显回升，中国厂商也将采购的重点转向了南美市场，随着收割的推进，未来几个月南美大豆进口量将保持高水平，将为国内大豆市场上半年提供充足的进口供应。

　　美国农业部窗体顶端

　　窗体底端年度农业展望论坛上公布的谷物和油籽前景报告中称，2010/11年度美豆播种面积预计为7,650万英亩，产量预估为32.6亿蒲式耳，仅次2009/10年度的33.61亿蒲式耳创纪录产量水平，仍处于历史高位，这有望保证2010年下半年中国国内的进口供应。

　　三、国内方面

　　国产大豆主产区黑龙江省农业委员会对《第一财经日报》表示：“预计今年黑龙江大豆种植面积为6500万亩，比上一年减少560万亩。”这是继2009年后，大豆种植面积再次减少。同时黑龙江省农情调查显示，今年春耕种植意向初步确定，玉米、水稻、小麦、马铃薯作物面积增加，大豆面积则呈减少趋势。今年全省五大粮食作物总体保持“四增一降”趋势：四增是玉米、水稻、小麦、马铃薯作物种植面积增加。玉米意向种植面积7500万亩，增加200万亩；水稻意向种植面积4360万亩，增加400万亩；小麦意向种植面积500万亩，增加30万亩。马铃薯意向种植面积500万亩，增加50万亩。“一降”即大豆种植面积呈减少趋势，预计下降到6500万亩，减少560万亩。经济作物和饲草饲料作物继续保持平稳发展态势。

　　四、技术解盘及展望

　　上周五豆类整体呈弱势反弹走势，其中国产连豆1009合约低开后展开小幅反弹，反弹高点回抽至前期上升趋势线上方，日K线收小阳线，成交量和持仓量继续缩减，观望气氛浓厚。大豆和豆粕的短期震荡回调趋势已成，考虑的是回调的空间问题，影响其空间的有两个方面的因素，首先是原油和豆油技术指标维持在高位，有些滞涨，若展开回调会反压大豆和豆粕。其次压力来欧元、英镑，经过前期的反弹，技术上的回调压力增大，可能会带动美元短期走强，对原油和金属走势制造压力。

　　从周K线KD指标在在低位水平来看，此次回调的级别不是太大。

　　以2010年1月6日的高点4194与2010年3月3日高点3910连线视为压力线，K线处在压力线下，空头市场来看。

　　技术上要察看的有两处，一：观察前期反弹低点3720的的得失；二：观察日K线KD指标由高位回落到下档什么位置。

　　要关注美国农业部年度供需报告，其可能成为市场的风向标。

　　行情展望：周线KD指标在低位，已经告诉我们现在展开的震荡回调是的小周期日线级别，查看大豆和豆粕日线、周线、月线中的KD指标，周线低位、月线低位、日线略高，这样如果日线级别回调压低KD指标，周线KD指标又会被压低，周线KD指标压低，又会压低月线KD指标，一旦日线级别的调整结束，KD指标开始从低位上移，必将引起处在低位的周线、月线KD指标的连锁反应，三线共振，可能会产生巨大的向上能量，引起价格大的波动。

　　操作上：短期介入的连豆空单继续持有，短线投资者逢反弹沽空；介入的豆粕空单继续持有，短线投资者逢反弹沽空；介入的豆油空单继续持有，短线投资者逢反弹沽空；中线投资者，可在日K线中KD指标回落至低位附近再考虑逢低买入。