周四，国内商品市场普遍下跌，三大交易所23个期货品种只有锌和燃料油以微涨收盘，其余品种皆以跌势报收，平均跌幅在1％左右。化工类商品跌势较大，其中橡胶增仓下跌，重挫2.3％，是跌幅最大的品种。前期比较抗跌的农产品中的油脂类商品减仓幅度较大，尽管绝对跌幅不大，但也是一个月来的最大跌幅。金属类商品是跌幅最小的板块，仓量变化较小。

　　国内进入库存消耗期

　　商品市场表现出外强内弱的走势，一方面与内外不同的货币环境有关。受到经济复苏较快、资产价格大幅上升等因素影响，国内商品价格上涨压力逐渐加大。市场对正在召开的“两会”可能出台政策以调控资产价格表示担忧，引发了卖盘涌动，股票市场亦出现一个多月来的最大跌幅。而国际上经济复苏迟缓、政府债台高筑，其货币环境不得不保持宽松，以支持其经济复苏。

　　另一方面，美欧的采购经理人指数等经济景气指标强于国内，再库存化周期支撑商品需求。而国内进口商品数量下降，开始进入消耗庞大库存的时期。预计在一段时间内，商品市场将保持外强内弱的格局。

　　操作建议:

　　投资者战略上关注商品价格的中线下跌机会。短线重点关注价格处于高位，内外盘联动较小，出现技术卖出信号的如白糖、橡胶等。金属类商品在出现技术性头部之前，宜保持观望。而油脂类商品价格的波动空间较小，宜按区间震荡思路操作。