大豆、豆粕：美豆继续横盘

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　　【昨日内盘】

　　周三，大连大豆、豆粕小幅收高。大豆1009合约开于3886，最高3910，最低3878，收盘3892，较前一交易日上涨19个点；豆粕1009合约开于2828，最高2840，收盘于2831，较前一交易日上涨10个点，增仓1.59万手。

　　【隔夜外盘】

　　周三，CBOT豆类品种继续呈现震荡整理行情。5月大豆开盘963美分，最高971.5美分，收盘963.5美分，与前一交易日持平；5月豆粕开盘268.1美元，最高270.1美元，收盘于267.3美元，下跌1美元。预估投机基金买入1000手大豆、卖出1000手豆粕合约。

　　【基本面】

　　国家粮油信息中心称，中国4月和5月每月的豆油进口数量料增至200000-250000吨，高于3月的60000吨的预估。

　　本周四，美国农业部将公布周度出口销售报告，分析师预估，截止2月25日当周大豆销售区间在200000-350000吨，豆粕出口销售预估为50000-150000吨，豆油出口销售预估在10000-30000吨。

　　【技术分析】

　　周三，CBOT大豆保持整理走势，虽盘中触及971美分高点，但未能站稳，收盘与前一交易日持平。短期上，美元的走软及南美降雨影响收割进度，对价格有支撑作用。均线系统上看，5、10日短期均线在960美分附近横向运行，并成为短期波动轴心。技术指标方面，KD、RSI在回落至50中轴附近后也开始走平，面临短期方向选择。短期预计保持震荡，有再探980美分可能，下档支撑在950美分。

　　国内大豆目前仍保持通道上涨，豆粕则呈现区间震荡。预计震荡反复的走势还将保持。短期阻力3910、2850，支撑3860，2800。

　　【操作建议】

　　豆油：延续反弹

　　【昨日内盘】

　　昨日连豆油Y1009开盘开于7512点，日内伴随着增仓呈现出震荡上行之势，但上涨幅度不大，日内在7550点表现出明显的压力，收盘收于7536点，较前一交易日收盘价格上涨64点，增仓12514手，持仓572696手，成交443176手。

　　【隔夜外盘】

　　受美元疲软及原油走坚支撑,隔夜美盘豆油期货全线上扬，。隔夜3月豆油收盘40.02美分/磅，上涨0.21美分；5月豆油收盘40.4美分/磅，上涨0.21美分。

　　【基本面】

　　本月底USDA将公布新一市场年度美豆的种植意向报告，一般USDA会在3月的第一个和第二星期进行田间调查，通过走访来对种植意向数据进行预估，因此，投资者需要重点关注市场关于该题材的相关信息。

　　农户开始担心冬季大雪以及春季多雨天气会引发洪涝，甚至可能延迟备耕，导致玉米种植面积减少，而如果玉米播种面积减少就有可能导致大豆播种面积的增加，但就目前的情况来看，做出这样的判断还为时过早。

　　两会于3日正式召开，市场关注三农问题及是否会出台相关大豆产业扶持政策，对政策面的利好预期为市场提供潜在支撑。国产大豆价格继续维持稳定，产区油厂收购大豆意愿不强，普遍还没报价收购，农户和贸易商普遍还没入市，观望氛围浓厚。

　　【技术分析】

　　隔夜预估投机基金日买入1000张大豆和豆油合约，卖出1000张豆粕合约。技术上看，连豆油1009依托7500点为多空分水操作，若突破后市有望再攻8000元/吨。

　　【操作建议】

　　Y1009多单可继续持有,可考虑逢低吸纳,上方阻力位日线60日均线。

　　玉米：平盘无序整理

　　【昨日内盘】

　　缺少有效新的消息，期价继续无序平盘整理，成交极度低迷仅2.8万手，主力9月合约开盘1873，最高价 1876，最低价1870，收盘价1871，日波幅6个点, 持仓几无变化，注册仓单为7手。

　　【隔夜外盘】

　　受美元走软及原油走强影响，期价走高，基金预计买入5000手，成交预计19万手，最终主力合约5月份收涨5.2美分/蒲至386.6美分/蒲，形态处于整理阶段。

　　【基本面】

　　现货市场变化不大 ，因现阶段天气渐渐转暖，农民有望回速售粮，存在季节性回落的可能，但由于未来预期看涨仍处主导地位，预计跌幅有限，玉米淀粉需求节后转淡，价格出现小幅回落，每吨下跌40元至2550元/吨，大连港平舱价格持平于1820元/吨，成交依旧清淡，吉林深加工企业收购价格仍无变化，长春大成收购价仍为1620元/吨。

　　【技术分析】

　　期价仍未脱离平盘整理区域，均线纠结，方向不明。月线上涨趋势未变，短期支撑位在1862一带，回调强支撑位在1800一带，但因参与不足，技术分析参考价值不大。

　　【操作建议】

　　期价平盘无序整理，缺少参与价值，现货市场面临季节性调整压力，但因未来预期看涨仍处主导地位，预计跌幅相对有限。保持耐心等待建立多单机会，预计市场短期内无波幅，短线第一支撑在1862一带，1880一带有较强阻力。

　　强麦：弱势整理

　　【昨日内盘】

　　郑商所强麦期货主力1009合约收盘2280，较前结算价跌0元/吨。成交0.2万手，持仓27396手，增88手。

　　【隔夜外盘】

　　CBOT小麦期货05月合约收盘报515.6美分/蒲式耳，涨11.2美分，幅度为2.22％，成交量一般。

　　【基本面】

　　全国粮食批发市场平均价格：普通三级白小麦1910元/吨，持平；优质白小麦2140元/吨，持平（郑州粮食批发市场数据）。

　　联合国粮农组织称，今年全球小麦总用量预计为6.55亿吨，高于上年用量6.447亿吨。小麦期末库存预计为1.924亿吨，高于上年库存1.913亿吨。2009年全球小麦产量为6.558亿吨（包括杜伦麦），低于上年的6.846亿吨。

　　美国农业部公布的2月供需报告显示，全球2009/10年度小麦产量预估为6.7744亿吨，1月预估为6.7613亿吨；美国小麦产量为6031万吨，与上月的预测持平，上年美国小麦产量为6802万吨；中国小麦产量数据稳定在1.145亿吨，上年小麦产量为1.125亿吨。

　　国家粮油信息中心上修今年的小麦产量预测,料同比增长2.7％至1.155亿吨,此前预期产量为1.132亿吨。

　　从目前了解的情况来看，主产区小麦质量基本处于正常的范围之内，在供给相对宽松的情况下，暂时还不具备支撑期价大幅度走高的动能。

　　【技术分析】

　　郑州强麦主力1009合约弱势整理，日线的MACD、KDJ开始转弱；而从持仓的情况来看，在缺乏资金支持的情况下，很难出现持续的单边行情。

　　小结：技术面偏短空，资金面偏短空，短期期价还将震荡。

　　【操作建议】

　　区间内震荡偏强，但成交清淡，关注为主，注意止盈止损。

　　早籼稻：空单谨慎持有

　　【昨日内盘】

　　郑商所早籼稻期价主力1009合约收盘2167，较前结算价涨5元/吨。成交3.6万手，持仓74352手，增6056手。

　　【隔夜外盘】

　　CBOT糙米期货05月合约收盘报13.39美分/英担，跌0.28美分，幅度为2.05％，成交量一般。（外盘对内盘影响甚微）

　　【基本面】

　　主产区的现货价格稳定在1900-1910附近，持平。

　　据国家有关部门的统计，今年我国早籼稻历史性的大增产，总产量达到660亿斤左右，创近八年最高水平。

　　2009年9月份，新稻进入市场交割，如果1900能收购到质量合格的现货，2个月的各项成本在60元/吨以内，那么，1960-1980元/吨以上的期价有巨大的套保压力；而按照目前的现货价格，到2010年9月份的仓单持有成本在2100-2160元/吨左右。

　　2010年早籼稻最低收购价格为1860元/吨，折合的期货成本为1960元/吨。

　　【技术分析】

　　期价继续大区间整理，期价收盘处于重要均线之上，短期表现为技术性走强；资金面，近期资金持仓并没有太大幅度的波动，期价在当前价格水平还不具备规模走高的动能，维持区间震荡仍将是主流趋势。

　　【操作建议】

　　空单谨慎持有，后期考虑在2200元/吨以上加空，目标2130元/吨以下，及时止盈止损。

　　油脂：区间震荡

　　【昨日内盘】

　　棕榈油P1009区间震荡，开盘6912，最高6986，最低6912，收盘6968，上涨80，涨幅1.16％，成交37.8万手，减少5.2万手，持仓30.5万手，增加8954手；菜籽油RO1009报8160，上涨20，涨幅0.25％，持仓89586手，减少7655手。

　　【昨日外盘】

　　马棕5月合约报2635，上涨23，涨幅0.88％，持仓30233手，减少799手；WCE油菜籽1005报388，上涨1.8，涨幅0.47％，持仓79348手，减少440手。

　　【基本面】

　　1、国内24度棕榈油天津现货6750，持平，与P1009基差为-218，前值为-138；江苏、安徽和四川菜籽报4150-4350；四级菜油出厂报8400-8700；菜粕报2250-2500。。

　　2、NYMEX原油4月合约上涨1.33美元/桶，涨幅1.67％，报81.01美元/桶；CBOT豆油5月合约上涨0.14美分/磅，涨幅0.35，报40.38美分/磅。

　　3、美联储褐皮书称美国经济“温和”改善；ADP数据，美国2月就业人口减少2万，预估减少5万；美国2月ISM指数为53，为07年12月来最高，预估为51；EIA数据，截至2月26日当周美原油库存增加410万桶、馏分油减少90万桶、汽油增加70万桶、产能利用率上升0.7％，预期为增加140万桶、减少90万桶、 增加60万桶和下滑0.1％。

　　4、市场预估，2月马来西亚棕榈油产量环比下滑15％，库存将由200万吨下降至192万吨。产量仍将持续下滑，对价格形成支撑。

　　小结：希腊债务危机担忧减轻，欧元上行、美元走弱，提振大宗商品；美国原油日进口量增加15.2万桶，但日加工量减少3.3万桶，需求未改善导致库存增加，制约NYMEX油价涨幅；CBOT豆油随原油期价收高。

　　【技术分析】

　　连棕P1009低开6912，受投机性买盘推动，早盘站上6950，全天交投集中于6954-6980，但量能仍旧未有明显增加，报收6968，日增仓8954手。

　　价差方面，P1005和Y1005价差558，扩大18，P1009和Y1009价差568，缩窄16。主力合约价差目标位暂为500-550。

　　关注5日线和60日线支撑；日线CCI、KDJ、RSI有再度上扬可能。

　　P1009前二十会员持仓，主多89072手，增持2080手，主空129726手，增持1639手。主力资金均小幅增持，期价区间震荡。

　　P1009第一支撑6850、第二支撑6650，第一阻力7100、第二阻力7200；菜籽油RO1009第一支撑8000，第二支撑7900，第一阻力8200，第二阻力8350。

　　【操作建议】

　　近期外盘较内盘走强，P1009已两周于6850-7000区间交投，后期向上概率较高，中线多头持有，资金风险率较低者可逢低适当增仓。