2018年4月4日晚间，牵动市场心跳的临储拍卖终获石锤。为做好玉米库存消化工作，根据当前玉米市场供求状况，国家有关部门定于4月12日-13日启动国家临储玉米竞价销售，包含13年产分贷分还的9万吨玉米在内，2018年临储首次投放共699.6万吨。首批投放计划中，13年产33.8万吨、14年产658.8万吨、15年产7万吨，其中黑龙江共419.3万吨、吉林177.7万吨、辽宁29万吨、内蒙古73.6万吨。

2018年临储拍卖重启，投放时间提前、批量增多，而且国家有关部门首次加入明确销售底价的通知，以及提醒交易会员注意超期存储粮质和规避交易争议问题等元素，体现了上层在政策粮尤其是陈粮去库存的决心和保证市场供给、维护粮价稳定的态度。

一、2017年玉米拍卖市场回顾

2017年5月5日拉开了2017年政策性玉米投放的序幕。基于市场流通贸易粮源紧缺、起拍定价相对偏低、加工企业及贸易主体参拍积极性高，拍卖高溢价、高成交情况持续一月时间左右。

然而至2017年6月份，拍卖经历了从初期的火爆到目前理性回归的过程。一方面集中抢拍造成库点出货压力骤增；另一方面，月内拍卖总量赶超去年全年，粮源不断供给市场令玉米价格承压。6月9日当周开始，玉米拍卖成交率出现明显下滑。

自5月5日至10月27日，2017年临储拍卖总计投放25周，成交量高达5751万吨，远超2016年全年2182.66万吨的成交量，临储玉米库存已从2.36亿吨，降至1.79亿吨，去库存效果显著。

2018年拍卖供需环境对比2017年情况差异显著。目前东北、华北基层总体余粮不足2成但贸易环节库存相对较多，深加工企业库存平均1个月左右、饲料企业整体库存平均约2个月，深加工及饲料企业下游产品消费疲软，行业利润整体偏差，随着临储拍卖的落实，产地部分持粮主体心态生变、出货积极性提高。预计在当前物流成本下滑、运行顺畅的背景下，伴随临储正式开拍政策粮供给增量以及天气回暖春耕备耕，市场环节库存和基层农户粮源将进一步被挤出，玉米价格行情整体承压。

经历市场化调整和波动之后，17/18年度下半年国内玉米市场将整体以“政策市”为主基调。中美贸易摩擦对玉米市场短期影响有限远期偏空、玉米销售底价有进一步下调可能、本年度好粮好价影响或将稀释，拍卖溢价成交风险较大。建议现货贸易企业降低现货库存谨慎参拍，低价成交、避免溢价竞争；建议饲用企业随用随采，保持合理安全库存水平；建议玉米深加工企业主动参拍，通过消化低等级超期玉米降低生产成本、提高行业加工利润。