周三早盘连豆粕跟随美豆电子盘涨势小幅高开于3876元/吨，期价振荡上行，一度上攻至当日高点3908元/吨，之后期价急速跳水，开始在3830－3870区间内宽幅振荡，尾盘多头发力，期价收于3891元/吨。1301合约上多头上攻较为谨慎，而空方则多以技术性打压为主，成交量继续维持高位至490.3万张，1305合约达273.3万张。持仓上，M1301合约继续加仓至209.2万张，1305合约增至82.8万张。

    干旱气候持续，隔夜USDA美国农业部再度下调美豆优良率至34%，新季美豆单产下降或成定局，但美豆目前的高价已消化目前气候题材，并接近2008年的历史高位，后期灌浆期的气候将成为市场走向的关键指引。整体看北美市场颇为谨慎，场内盘走势基本以振荡走势为主。连豆粕周三主力1301合约一度冲高至3900元上方，但在美盘运行接近1600关口时，豆类期价集体跳水，高位阻力可见一斑，但支撑豆粕期价的美豆基本面目前没有根本性变化，北美天气模型也一致认为美国中西部在未来两周内总体干旱，因此本轮回调仍偏技术性回调，仍不建议趋势性做空。

    受买涨不买跌的情绪影响，豆粕市场成交清淡，多数油厂豆粕无成交。需求方面，由于夏季肉类食品需求下降，生猪价格继续略有回落，养殖业回暖尚未呈现，据悉，近期饲料厂出货较为艰难，且普遍认为豆粕现货价格过高，补货积极性不高。但目前养殖业和饲料行业规模化趋势，对未来豆粕的需求将提供一定的支撑，毕竟较为成熟和现代化的市场供需平衡反而不容易被打破，加之猪肉的刚性需求在一定时间仍将存在，豆粕未来国内需求仍将保持。但投资者仍应时刻关注下游需求的动向，目前豆粕行情主要受美豆成本支撑和市场资金推动，但如果养殖终端表现无法回暖而持续低迷的话，未来下游需求的限制对豆粕价格的遏制将与日俱增。

    天气炒作及南美豆粕供应不足推动美豆粕连创历史新高，技术上保持上行势头。国内豆粕期货高位震荡，大豆进口成本上升提高油厂挺价能力，豆粕市场期现共振明显，继续市场处于上行节奏。预计今日连豆粕跟随美豆大幅高开，建议投资者把握市场运行节奏，适量持有豆粕多单，未有持仓者宜低位买入，盘中追高仍需谨慎。豆粕周三箱体震荡格局明显，且持仓量继续处于高位，尤其是尾盘的顺势拉高，多头整体运动步调较为一致，空单则相对谨慎，多采取日内操作思路，双方主力分歧依旧，但心态则大为不同。因此，操作上仍以谨慎偏多思路为主，前期多单谨慎持有，谨慎型投资者亦可逢高适当减持部分仓位获利了结。

    CBOT豆粕7月18日收盘报价(单位:美元/短吨):
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合约月份     开盘价  最高价  最低价  收盘价  涨跌 成交量
12年8月      494.1   514.0   491.6   514.0  +20.0 35,630
12年9月      482.5   503.2   480.3   501.5  +18.3 21,739
12年10月     470.0   486.5   467.3   485.6  +14.6  6,883
12年12月     466.4   479.8   461.3   479.0  +13.3 52,839
13年1月      459.8   472.8   456.6   471.9  +11.2  3,863
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