上周二美国农业部发布了全球棉花供需预测月报，与上月数据相比，报告调低了2012/13年度全球棉花产量、消费量和贸易量，而略微调高了期初和期末库存量。全球棉花产量下调了30.5万吨，南半球的主产国巴西、澳大利亚和阿根廷会因近期急剧下滑的棉价而削减种植面积。全球消费量下调了20.6万吨，中国大陆和泰国会减少，而印度则有所增加。随着国际棉价的下跌，中国收储价使得纺织企业在与其他国家竞争中愈来愈困难。由于巨大的期初库存，中国大陆2012/13年度的进口量也有所下调，要占到全球14.6万吨下调量的大部分。全球期末库存较上月数上调了1%，创纪录的达到1622.3万吨，中国大陆会占其中的42%。由此可见，全球棉花供应宽松、需求减弱局面未变，国内皮棉现货继续承压。

    美国经济复苏的前景并不明朗，欧盟经济衰退已成定局，加之我国纺织服装产业在高端市场缺乏竞争力，中低端产品优势又不及东南亚国家，市场份额下滑比较明显，皮棉终端需求疲软依旧。我国是全球最大的棉花进口国，以进口美棉和印度棉为主，随着各港口清关棉的大量消耗，拿到进口配额的棉纺企业、国营棉花贸易企业对保税棉的采购又明显放缓，6月份以来，国际棉商和国内进口企业的外棉美元报价开始增多，加剧了国内棉市的冷清。而美棉期货主力7月合约价格去年3月份曾接近210美分，目前却在67-70美分一线徘徊，国内棉价也已跌破了国家收储价，棉市元气大伤，短期皮棉弱势格局仍难改。

    国内外期棉震荡上涨，给国内皮棉现货带来一些利多支撑。当前国内实际可供流通的棉花数量不多，持货的商家，目前挺皮棉意愿稍有增强，且市场仍有《2012年度棉花临时收储预案》的支撑，在上述利多因素提振之下，本周国内皮棉跌势放缓，大多止跌趋稳。不过，短期皮棉需求仍迟滞，市场观望气氛不减，上涨尙显乏力。短期国内皮棉现货行情难以逆转，总体以低位窄幅震荡为主，等待需求好转之时，价格方能拨云见日。下游消费需求何时转暖是影响棉价走势的关键因素，继续关注皮棉终端需求情况。