5月美国农业部报告仍利多豆类市场，预计2011/12年度美国大豆结转库存预估值下调至2.1亿蒲式耳，4月预估为2.5亿。同时预计2012/13年度美豆结转库存为1.45亿蒲式耳，亦低于市场预估均值1.64亿。未来大豆供应偏向紧张。近期美豆上涨速度大于玉米，在种植过程中，农户种植热情有所改变，种植大豆量有提高现象。近三周大豆播种迅速，目前种植率已经达到46%，远高于去年同期水平和五年均值。同时，近期美国大豆玉米种植带天气良好，温度与湿度均适合大豆的生长，大豆出苗率达到16%，去年同期仅为3%，五年均值为5%。美豆种植开局顺利，为后期播种和单产增长奠定了基础。

    美豆进入生长期后，天气情况将开始主动价格，国内油厂豆粕库存偏紧对豆粕价格有一定支持。同时国家已经开始收购冻猪肉，预计6月初期猪肉价格有望迎来反弹，若养殖收益提高，则有望提振豆粕需求。全球宏观环境错综复杂，豆类市场仍显疲态，若宏观环境改善，美豆有望持续上行，再现新高，否则反弹只是昙花一现。

    芝加哥期货交易所(CBOT)大豆市场周一止跌反弹，因市场传言中国将继续进口大豆。交易活跃的7月大豆合约收高26美分至每蒲式耳1413美分。全球经济前景忧虑是近期商品市场走弱的主要因素，美国非农数据悲观，欧洲主要国家改选，问题愈演愈烈，为金融市场带来压力，商品市场回落。美豆基金净多单创纪录，在宏观经济前景不稳下，市场抛盘显着。基金抛盘扩大美豆回落空间，短期将出现弱势格局。同时，近期公布的国内经济数据同样低迷，抑制商品市场权限回落。尽管上周末央行降准也没能刺激市场，在快速回落后，今日商品市场产生分歧，多数品种有止跌之势。

    连豆粕昨日高开低走，受系统风险拖累，但连续超跌后市场有较强的反弹要求。预计今日高开高走，我们认为本周可能再有两三日的反弹修正行情，但趋势仍以下行方向为主。操作上建议趋势交易的投资者等待反弹后的新沽空机会，原空单可继续持有，短线日内可多单交易。

    CBOT豆粕5月16日收盘报价(单位:美元/短吨):
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合约月份     开盘价  最高价  最低价  收盘价  涨跌 成交量
12年7月      416.8   425.3   409.4   425.0   +7.8 45,563
12年8月      405.7   411.3   398.3   410.2   +4.5  3,564
12年9月      385.7   393.3   381.7   392.4   +3.7  2,234
12年10月     370.8   373.2   364.9   374.0   +2.7    486
12年12月     367.8   370.4   360.5   370.5   +2.3 14,180
13年1月      361.1   365.0   356.6   365.4   +2.2    473
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