2012年以来，菜籽油1209合约一直保持较好的上涨态势，期价从年初最低的不到9500元/吨，上涨到目前的10600元/吨以上，上涨幅度高达11％以上，属于强势上涨行情。周边大豆、豆粕等油脂油料商品价格同样出现了快速上涨。当前，全球的菜籽油供需情况整体依旧偏紧。虽然美国农业部在四月初公布的月度供需报告中上调了2011/12年度全球菜籽油期初库存和产量的预估数据，从而令全球菜籽油的库存/消费比从4.4％上升到了4.7％，但是该数据依旧处于近年来较低的水平。

    国内菜籽货源紧缺是目前菜籽油市场的主要矛盾。由于2011年我国菜籽、菜籽油进口量分别出现了同比下降14％和44％的情况，加之国家托市收储量较大，导致现货市场中菜籽和毛菜油的流通量急剧减少。另外，2011年天气干旱导致油菜籽产量大幅减少，出油率也低于往年而导致的菜籽油产量下降。因此，在新菜籽上市前中小油厂的库存是不足的，而该紧张局面必将延续至五月份新菜籽上市前，从而为菜籽油期现货价格带来支撑。

    不但菜籽油自身供需基本面相对偏紧，周边大豆市场也存在一些利多因素。另外，近期中国对美国陈豆的采购进度正在加快。本年度中国进口大豆数量将极有可能超过美国农业部预计的5500万吨，即意味着美国的出口量将被调高，而本年度的库存/消费比还将出现下调。

    国内新年度油菜籽的产量与质量、新菜籽的收购形势以及政府是否出台相应的托市收购政策，这三方面将成为菜籽油市场关注的主要因素。因此，在自身供需相对偏紧的一个基本面因素主导下，加之整个油脂油料板块的供给紧张，菜籽油价格在未来延续前期强势格局是一个大概率事件。如果周边商品市场能够一起配合走强，那么菜籽油的价格或将上冲11000元/吨。