自去年12月起，南美干旱天气炒作热情不减，国际国内豆类油脂价格受到南美大豆减产预期提振持续强劲上涨，甚至在春节后的油脂传统消费淡季，依然保持了强劲上涨势头。后期由于各自基本面不同，油脂走势或出现一定的分化，这为进行油脂间套利提供良机。

    菜籽油现货价格从2012年年初稳步上涨，且近期涨势迅猛，目前湖南、湖北主产区国标四级菜籽油价格维持在10200-10300元/吨左右，货源紧缺，企业挺价意愿较强。陈菜籽已基本上出售完毕，新菜籽要在5-6月才能集中上市，这导致了目前国内菜籽油紧缺、价格高企且坚挺的状况。沿海油厂目前基本上以压榨进口油菜籽为主，其他地区企业停榨、销售库存为主。进口菜籽部分，其价格折算从年初4500元/吨左右已涨至目前的5400元/吨左右，按照目前菜粕价格2300元/吨折算，菜籽油成本价格也在10300元/吨左右，使得整体菜籽油现货价格坚挺。

    从期货各合约价差来看，由远至近，期货价格逐月增加，这与其他油脂状况相反，且远月合约期现价差一度出现倒挂，期现基差绝对值偏小，期货价格存在上涨需求。今年5-6月，国产油菜籽将会陆续上市，为维护我国长江流域中下游油菜种植户利益，同时为了保证政策连续性，预计政府仍将会继续油菜籽托市收储政策。市场预估，本次托市收储价格可能会在2.4-2.45元/斤左右，相对于去年2.3元/斤进一步上涨，这将会从成本方面支撑未来油菜籽价格。