预期产量下降 BMD毛棕油价格涨势有望延续至1月
发布时间：2011-11-24
10月中旬以来，BMD毛棕油连续上涨，触及6个月以来的高点。支撑BMD毛棕油表现强势的主要原因是，市场预计在季节性产量淡季以及拉尼娜现象的影响下，马来西亚棕榈油产量将出现环比较大幅度的下降，棕榈油库存将进入季节性下降趋势。观察历史情况，BMD毛棕油的强势有望持续至明年1月份，预计BMD基准合约将达到3400林吉特/吨。进入4季度后，随着马来西亚降水的增加，该国棕榈油产量往往呈现环比下降的趋势。过去10年中，有7年的11月份产量均出现环比下降，特别是在9月和10月产量均环比增长的情况下，11月份产量环比下降更是大概率事件。预计今年11月份产量将环比下降11%至170万吨。
今年除了季节性的产量下降周期外，拉尼娜现象使马来西亚棕榈油出现进一步下挫。马来西亚气象局预计未来2个月，受拉尼娜现象的影响，马来西亚的降水将比正常水平高40－60%。今年年初的时候，受降水过多的影响，大马棕榈油单产仅为0.3吨/公顷，环比下降15%；同比下降24%。目前市场开始担忧后期可能发生的洪水，因而在BMD毛棕油上建立天气升水。
在产量环比下降的时候，出口并没有出现相应的减少。船运检验机构SGS公布的数据显示，11月前15天，马来西亚棕榈油出口量为80.2万吨，环比增长11.2%。按照这个出口进度，预计11月全月马来西亚棕榈油出口量能达到190万吨。而且近期阿根廷、巴西以及美国的豆油升贴水均处于高位，全球豆油可供出口量的下降，将使部分需求转向棕榈油。这将使后期棕榈油出口仍然维持旺盛水平。预计11月马来西亚棕榈油库存将为180万吨，环比下降。并且库存下降的周期预计将持续至明年1季度。观察BMD毛棕油的历史价格走势，每年4季度到次年1月份的时候，毛棕油都将出现明显的上涨行情，从10月到1月的累计涨幅将达到17%。根据价格过去的表现，预计BMD毛棕油在1月的时候，将达到3400林吉特/吨。
