本周，国内豆粕行情较上周跌10-70元/吨不等，截止周五沿海地区主流价格在 3050-3060元/吨左右。周内看，前三个交易日在外围宏观经济再起波澜和美豆基本面等疲弱压力下，现货豆粕行情随盘下调整理，主流价格跌至3000 元/吨附近，之后两天因盘面较为平静和欧元区乐观情绪及出口需求传闻利多提振，现货豆粕略有小幅反弹回升，但综合一周看较上周仍呈下跌趋势。
　　
    上周五至本周二即（10月28日至11月1日晚）美豆期价连续三个交易日收低，累计收跌43.02美分至1192.25美分。导致美豆暴跌的主要原因在于：欧盟会议的乐观情绪逐步消退，之后日本政府迫于日圆持续上升压力开始单边干预汇市，美元因此而大幅走强，国际大宗商品期价利空遭压大跌，紧接着希腊总理称就欧盟援助计划举行全民公投，令市场倍感意外，曼氏国际宣布破产保护等一系列宏观经济利空因素来袭，大豆期价遭压连续回吐此前涨幅，跌至1200美分下方；当然美豆基本上，出口数据不佳，远低于市场预期，且南美正处于播种阶段，天气多晴较好种植进展顺利，分析机构预计巴西面积增加等利空进一步拖累大豆期价。在宏观经济面和美豆基本面双双利空压力下，本周一至周三时间，国内豆粕现货连续随盘滑落，截止周三主流港口成交价格徘徊在3000元附近。
　　
    周三晚美豆期价收盘基本持平，盘面较为平静，美国ADP就业数据增加11万，好于预期的10万，不过美联储议息会议声明维持当前政策不变，声明显示美国经济依然疲软，且下调了今明两年的GDP预期，上调失业预期，随后伯南克的讲话老调重弹既没有暗示QE3但也没有排除，市场略感失望。周四晚美豆收盘大幅上涨25.75美分至1219.25美分，主要是欧元区乐观情绪及出口需求传闻提振。希腊可能放弃全民公投提振市场信心，曼氏国际受托管理者已经获得许可，将转移5000名客户账户，另外欧洲央行意外降息25个基点等利多因素共同提振。国内现货方面，周四基本保持平稳，极少数小有上调10-20元/吨报价，周五在隔夜盘面大幅拉升下报价普遍调高20-40元/吨。不过，周内来看由于盘面更多倾向于利空，现货行情总体上还是较上周呈回落趋势。
　　
    周三国内豆粕现货港口主流跌至3000元附近，在下午电子盘反弹带动下，油厂成交普遍放量。不过，由于近来盘面方面不明朗，对于行情的走向市场存在一定分歧，有油厂认为豆粕行情还可能会追寻10月上旬低点，当地大型油厂最低成交价格达到2950元/吨，而小型油厂最低成交达到2900元/吨；但也有油厂因油粕行情持续滑落，加工无利润亏损，停止报价暂停成交，挺价意愿有所上升。而作为中端用户来看，由于宏观经济面形势的多变性，自身饲料需求消费淡季、同时考虑到国内豆粕供应充足，在低价试探补货下，也仍以随用随购，谨慎观望态度。
　　
    从近期市场看，宏观经济面走势对大宗商品仍占主导作用，围绕在解决欧债问题上左右摇摆不定，欧元区究竟会在何时给出一个完整的答案，目前我们仍无法确定。因此在缓解欧债各种政策正式出台前，美豆期价仍将受此牵引频繁震荡走势。当然美豆基本面上，9日美国农业部将公布本月供需报告，私人分析机构预计美豆产量将有所下调，但仍高于10月份美农业部官方预估，此次美豆动作预期不会太大，但具体情况还须进一步证实，或将给美豆形成新的指引。
　　
    国内豆粕现货市场上，大趋势继续随盘调整，短期频繁震荡几率较大。从供应市场来看，目前港口大豆库存量仍预计在650万吨以上，高于去年同期的580万吨水平，预计 10月份进口大豆到港量总计在430万吨，11月份和12月份分别到港在500万吨或500万吨以上高位水平；而国内养殖需求市场上，水产养殖业已经由旺季转向淡季，后期将全面暂停，对各种原料的需求基本停滞，畜禽产品上因养殖成本高、风险大、近来价格下跌以及国庆节集中出栏等因素，春节前存栏量难有惊喜，豆粕需求整体上也较为疲软。如果不出较大意外，春节前乃至春节后较长一段时间内豆粕都将难有较大的波动行情出现，我们认为3000-3300元/吨徘徊将是一个常态。