前周作物良好率大幅下降，因霜冻天气可能对明尼苏达州和北达科塔州大豆造成的损害超出人们预期。中国进口12万吨大豆的消息也提供盘面支撑，交易商传可能有更多大豆船货已经售出。对美国联邦公开市场委员会(FOMC)今明两天的会议，投资者打赌会有新的刺激方案用于提振美国经济。由于欧盟领导人之间尚未就向希腊提供新一轮援助达成协议，市场对欧洲债务问题的担忧依然存在。

    美豆11合约已经连续7个交易日收阴，市场弱势形态尽显。从短期市场来看，由于缺乏新的基本面变化刺激市场，资金面迟迟不愿意主动介入市场。导致美盘豆类商品价格连续回落。但是值得注意的是，在经历了上月美国大豆生长优良率连续下滑，但是大豆单产预估缺不断提高的闹剧之后，投资者对于昨天公布的仅有53%的大豆生长优良率并不认可，该数据并未对于期价形成支撑。

    受到新作大豆马上上市，买家离场等待新粮的影响，美国中西部地区大豆现货报价在近期稳中下跌，北美大豆均价在昨天为每蒲式耳1281.75美分，低于上周的1286.50美分，美豆现货价格的回落，对于期价同样将会形成一定的压制。近期另一值得注意的问题是近两日的美联储议息会议，关注市场能否公布新的经济刺激方案，对于市场形成提振。

    豆粕1205合约上涨1元，涨幅0.03%，尾盘报收于每吨3234元。经过了连续的大幅走低之后，国内市场已经出现了明显的期现背离，期货市场的强势对于昨日国内豆类商品价格形成了一定的支撑，市场出现了止跌的迹象，但是从周边环境来看，美盘豆类商品的跌跌不休，使得国内豆类价格难言回稳。从基本面上看，豆粕的消费较好，豆油的消费复苏，使得当前油厂压榨利润相对较高，进口大豆压榨利润估算在50元上下，国产大豆压榨利润在150元左右，油厂利润对于豆类商品形成支撑，但是这种支撑在宏观面的不景气面前，犹如螳臂挡车，微不足道，欧债危机的不断恶化，随时都有可能成为引爆市场的炸弹。所以在国庆节前，投资者的操作思路应当继续以保守为主，不要盲目交易。

    对于当前市场而言，回归震荡区间下沿主题不变。预计今日大豆1205合约开盘将在4545一线附近，昨日市场的小幅复苏，对于多头将会形成一定的信心提振，因此今日期价或将出现小幅反弹行情，关注收盘前期价能否站稳4550一线上方。豆粕1205合约今日开盘将在3230一线附近，从形态上看，短期豆粕1205合约或将获得一定支撑，但是在弱势行情中，谨慎关注。

    昨日国内豆类商品市场提前炒作美豆生长优良率下降的消息，但是美盘并不买账，期价冲高回落，表明当前市场依旧处于弱势形态当中，建议投资者不要把短期反弹想象的过于乐观，等待内外盘、基本面配合，再言趋势，中秋节前不建议过度交易。

    国内豆类市场可能跟随美豆调整，但中国大豆的减产使得农民对新年度大豆价格预期较高，限制了回调空间，短期以震荡思路为主，但中期仍在4500-4700元/吨附近震荡。豆粕市场上，由于油厂挺价意愿较强和进口大豆成本的提升，豆粕回落空间受限。操作上，建议豆粕1205在3200-3400元/吨附近以震荡思路为主，若跌破下限位置，空单可逐步离场。豆油市场上，可能随美豆下跌，同时由于国内通胀压力仍大，小包装持续涨价的可能性有待观察，建议豆油1205中线仍在10000-10400元/吨附近以震荡思路为主。

    CBOT豆粕9月20日收盘报价(单位:美元/短吨):
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合约月份     开盘价  最高价  最低价  收盘价  涨跌 成交量
11年10月     346.4   348.7   345.2   345.8   +1.4  5,226
11年12月     350.8   352.9   349.8   350.3   +1.8  5,821
12年1月      352.8   354.7   352.3   352.4   +1.9    656
12年3月      356.5   357.8   355.9   355.5   +1.6    386
12年5月      357.4   359.5   357.3   357.1   +1.6    342
12年7月      359.9   361.6   358.5   359.2   +1.4    256
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