猪价见顶后的3-4个月内，饲料行业的景气小周期将随之到来。饲料业又见景气小周期，时间跨度乐观可看至2012年1季度。饲料行业相对畜禽养殖业来说，属后周期行业。在猪价高点出现6个月左右将出现饲料行业的盈利高峰；基于6月份中大猪青黄不接可能造成猪价加速赶顶，预计饲料行业3-4季度会迎来量价齐升的小阳春；再考虑到资本市场股票建仓先行的原则，我们认为当前配置饲料股风险低、确定性高，兼获绝对收益和相对收益的概率较大。

    游养殖业高景气拉动饲料需求销售，进而带动饲料行盈利高景气。小麦、玉米等饲料原料价格缺乏大涨基础，成本压力缓解。

    2011年国内玉米种植面积大幅增长，预计2011 年、2012年国内玉米产量达到创纪录的1.815亿吨，略大于需求量1.75亿吨，供需偏紧格局稍有改善，玉米价格在成本推动下有望获得10％左右的涨幅；

    虽然全球大豆供需偏紧支撑国际大豆价格走强，但国内大豆进口增速远高于饲用豆粕需求增速，因此国内将有望维持豆油强豆粕弱的格局，豆粕价格在大豆价格拉动下温和上涨概率偏大；

    智利秘鲁捕捞配额增加、日本核泄漏致日本需求锐减，鱼粉价格3月以来大幅回落25％。