隔夜美豆受强劲需求及南美作物担忧支撑，CBOT大豆期货创年内新高。

    周四美农业部报告的大豆周出口销售数据强劲推动盘面走高，因市场对2011年谷物及油籽供应紧张感到担忧。截止12月16日，当周美国大豆净出口销售量为82.78万吨，较前周显著提高。来自中国商务部的一份声明称，中国将在2011年采取措施扩大农产品贸易进口以缓解国内供应压力。Allendale分析师John Kleist表示，交易商又获得了一个新题材推动价格上涨。

    根据美国农业部公布的最新出口检验报告显示，截至12月9日，当前市场年度累计出口66979.7万蒲，比上一年度同期增长8.82%。而美国农业部12月份供需报告预测本年度美豆出口需求4327万吨，较上年度增长5.92%。由此可见，美国农业部对于美豆出口需求仍略显偏低，预计后市仍有上调空间。此外，自2003年以来，除了2008年遭遇金融危机使得压榨需求下降，其余年份基本呈增长态势。而12月份美国农业部预计2010/2011年度美豆压榨量4531万吨，较上年度下调236万吨。笔者认为美国农业部依然低估美豆需求，后市若进一步上调或导致本年度美豆期末库存进一步紧缩，有望为后市美豆期价反弹提供上行动能。

    从美豆连续合约月K线图不难看出，美豆期价走势具有较为明显的周期性，基本约为两年一周期。自2008年7月份展开深幅回调，至2010年7月已基本完成熊市下跌周期，后市有望迎来横盘周期或牛市周期。而从美豆基本面分析不难判断，目前美豆正处于牛市周期中。本年度美豆库存预估503万吨，一旦后市继续上调美豆需求或南美大豆产量受到威胁，都将导致美豆期末库存面临极度紧张局面，再加上美国量化宽松政策并没有改变，美豆期价长线仍有望延续牛市格局。

    周边市场上看，目前原油期价突破了维持近一年半的横盘蓄势区间，下一目标将直指100美元，后市有望成为带领豆类油脂期价走高的领头羊。

    "虽然临近年内高点压力1354.5美分不排除短期回调，但预计回调空间有限，高位震荡整理后有望蓄势突破上行"。笔者依然认为美豆仍处于牛市周期。美豆3月合约突破1291.25美分压力，关注本周能否维持在1291.25美分之上，若能够站稳或将启动新一轮上涨格局。连豆1109多单轻持不追，待有效突破4460再行加仓。豆油长线多单持有，短线多单关注年内高点压力。豆粕1109多单轻持不追，继续关注近期提示的压力位3380，待突破再行加仓跟进。

      CBOT大豆12月23日收盘价(单位:美分/蒲式耳):
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合约月份     开盘价  最高价  最低价  收盘价  涨跌  成交量
11年1月      1329.2  1354.0  1328.0  1349.4  +20.6 50,792
11年3月      1340.2  1365.0  1339.0  1360.0  +20.2 57,348
11年5月      1347.0  1369.0  1345.6  1367.0  +20.2  6,997
11年7月      1349.2  1372.0  1348.0  1369.2  +20.2  5,816
11年8月      1331.0  1338.6  1324.2  1342.6  +19.2    228
11年9月      1291.0  1300.6  1285.4  1303.4  +18.4    299
11年11月     1249.0  1269.0  1246.2  1266.0  +17.4  5,047
12年1月      1253.4  1270.0  1253.2  1269.2  +17.4    148
12年3月      1252.2  1265.0  1252.2  1266.0  +16.4     66
12年5月      1253.0  1256.2  1253.0  1258.0  +16.0     11
12年7月      1253.0  1256.0  1253.0  1258.4  +17.0     49
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